Bab 878 – 141: Kejatuhan Pasar Saham Paris
“`
Penurunan harga tidak selalu berarti penurunan biaya produksi bagi perusahaan; sebaliknya, karena kenaikan biaya tenaga kerja dan bahan baku industri, biaya produksi banyak perusahaan justru tidak menurun tetapi malah meningkat.
Pesanan yang diberikan oleh Inggris dan Rusia berada di bawah ekspektasi pasar, menyebabkan situasi di mana pasokan melebihi permintaan di berbagai industri. Dengan latar belakang ini, hari-hari tentu saja menjadi sulit bagi industri pengolahan dan manufaktur.
Untuk bertahan hidup, semua orang tidak punya pilihan selain terlibat dalam perang harga. Perusahaan-perusahaan yang bereaksi cepat bernasib lebih baik, setidaknya menghasilkan keuntungan besar di awal perang tahun lalu.
Terjadi penurunan pasar pada kuartal pertama, tetapi secara keseluruhan keuntungan masih cukup baik. Namun, setelah memasuki kuartal kedua, situasinya menjadi tragis karena sejumlah orang, yang berfantasi tentang kekayaan perang, ikut serta, sehingga semakin memperketat persaingan pasar.
Keluar dari bisnis ini tidak mungkin dilakukan, karena dana sudah terikat pada mesin dan pabrik; pada titik ini, sangat tidak memungkinkan untuk menemukan pembeli yang mau mengambil alih.
Secara relatif, perusahaan-perusahaan Inggris paling sedikit terpengaruh, karena pemerintah memprioritaskan pengadaan dalam negeri, yang memberi mereka keunggulan intrinsik.
Di antara negara-negara besar, sektor industri dan perdagangan Prancis adalah yang paling menderita. Mereka tidak bisa mendapatkan pesanan dari Pemerintah Inggris, dan pesanan Rusia menghadapi persaingan dari Austria.
Pemerintah Prancis bersedia menerbitkan obligasi kepada Rusia, yang pada dasarnya merupakan upaya untuk bersaing di pasar — lagipula, menerima Franc secara alami berarti membeli barang-barang Prancis.
Meskipun demikian, industri dan perdagangan Prancis hanya mampu mengamankan sebagian dari pesanan barang kebutuhan sehari-hari, dengan sektor industri militer yang paling menguntungkan pun tidak mampu bersaing dengan Austria.
Bukan karena kurangnya upaya dari perusahaan-perusahaan Prancis, juga bukan karena perlakuan istimewa dari Rusia; masalah utamanya adalah perbedaan sistem industri militer. Nikmati bab-bab baru dari Meionovel
Persenjataan Rusia-Austria memiliki kaliber yang kompatibel, sehingga dapat langsung digunakan, dengan perawatan logistik yang mudah.
Jika produk Prancis dibeli, bukan hanya tentara yang membutuhkan pelatihan ulang, tetapi pasokan logistik dan pemeliharaan juga akan menjadi masalah besar. Pemerintah Tsar harus mempertimbangkan kepraktisan selama masa perang.
…
24 Mei 1890, hari lain bagi perusahaan-perusahaan yang terdaftar untuk menerbitkan laporan keuangan, dan Bursa Saham Paris dipenuhi oleh orang-orang.
Keramaian yang penuh sesak, semuanya tersenyum dan tertawa, menunjukkan semangat yang tinggi. Mereka telah lama menantikan pecahnya perang antara Inggris dan Rusia, dan sekaranglah saatnya untuk menuai keuntungannya.
Sejak awal konflik, harga saham rata-rata di Bursa Saham Paris telah melonjak hingga 23,7%, dan sektor perusahaan perdagangan luar negeri bahkan sempat mengalami peningkatan hingga melampaui 57%, dengan banyak saham yang nilainya berlipat ganda.
Berdasarkan keuntungan besar dari perang Prusia-Rusia, ekspektasi terhadap konflik antara Inggris dan Rusia sangat tinggi. Laporan keuangan dari kuartal terakhir tahun sebelumnya telah mengkonfirmasi hal tersebut.
Mengenai penurunan harga, maaf, tetapi masyarakat Prancis tidak merasakannya. Karena hambatan tarif, harga di Prancis relatif kurang terpengaruh oleh pasar internasional.
Pada masa itu, penyebaran berita berlangsung lambat, dan para kapitalis sangat cerdik; pendapatan ekspor yang jauh di bawah ekspektasi dan kelebihan stok produk yang parah tentu saja merupakan rahasia yang dijaga dengan baik.
Jika berita itu bocor lebih dulu, siapa yang akan menjadi pembelinya? Regulasi pasar praktis tidak ada pada saat itu, dan karena masalah penjualan muncul pada kuartal pertama, semua orang perlahan-lahan melepas saham mereka.
Di tengah derasnya berita positif yang terus berdatangan, para investor biasa tetap tidak menyadari bahwa krisis sedang mendekat.
Di luar bursa, seorang pria paruh baya bertubuh agak gemuk tampak asyik membaca koran keuangan.
“Amex, apa yang sedang kamu baca di sana?”
Pria paruh baya itu, Amexes, menjawab dengan sedikit penyesalan, “Surat kabar keuangan. Pabrik Tekstil Hex saat ini sedang bernegosiasi dengan pihak Rusia; jika tidak ada halangan, itu pesanan besar lainnya senilai 30 juta Franc!”
Sayang sekali saya terlalu berhati-hati dan menarik setengah investasi saya di Hex setelah mendengar tentang penundaan produksi mereka yang serius dan beralih ke Phaidon Machinery Factory. Saya melewatkan lonjakan harga ini.”
Pendatang baru itu menghibur, “Tidak masalah, Pabrik Mesin Phaidon juga berkinerja baik. Dengan pasar hilir yang berkembang pesat seperti ini, bagaimana mungkin kinerja produsen peralatan hulu buruk?”
Itulah anggapan umum yang berlaku — begitu suatu industri berkembang, semua bisnis di sepanjang rantai pasokan akan mendapat manfaat.
Amexes menggelengkan kepalanya, mengatakan bahwa perusahaan hulu memang akan mendapat manfaat, tetapi kenaikan harga saham sama sekali tidak akan signifikan seperti kenaikan harga saham perusahaan-perusahaan yang terlibat sebenarnya.
Di masa perang, industri yang terkait dengan bahan-bahan strategis diharapkan akan berjalan dengan baik, jadi bagaimana mungkin ada penumpukan produk dalam skala besar?
Sekalipun ada penundaan, itu pasti karena bisnis-bisnis menimbun barang! Dengan pemikiran ini, Amex mengutuk keluarga orang yang menyebarkan rumor tersebut.
Melihat pendatang baru yang berseri-seri itu, Amexes dengan ragu bertanya, “Anthony, saya ingat Anda juga membeli saham itu, jadi Anda pasti mendapat keuntungan yang lumayan kali ini.”
Anthony tersenyum rendah hati, “Saya kebetulan ikut terbawa arus, tidak membeli banyak, hanya sekitar dua puluh ribu lembar saham.”
Tapi, Amex, kalian terlalu penakut. Dalam bisnis kita, mentalitas adalah kunci. Kita harus menganalisis pasar secara keseluruhan, dan sebenarnya tidak perlu memperhatikan rumor.
Para kapitalis bukanlah orang bodoh—jika ada penumpukan produk yang parah, mereka pasti sudah tahu cara memberhentikan pekerja atau mengurangi produksi, tidak seperti sekarang di mana ada tanda-tanda lowongan pekerjaan di setiap sudut jalan!”
Mendengar analisis temannya, wajah Amex menjadi semakin muram, seolah-olah dia telah kehilangan satu miliar.
Menilai kinerja suatu bisnis dari pasar tenaga kerja adalah keterampilan paling mendasar bagi investor biasa, sesuatu yang bahkan pemula di pasar saham pun harus pahami.
Khususnya untuk sektor manufaktur, ketika suatu perusahaan sedang gencar merekrut karyawan, itu无疑 merupakan masa terbaik bagi pasar.
Seolah menyadari bahwa ia telah keterlaluan, Anthony dengan cepat menambahkan, “Tidak apa-apa, Amex. Sekarang kita hanya perlu menunggu dengan sabar sampai perusahaan-perusahaan tersebut menerbitkan laporan mereka. Kita semua akan tetap untung; hanya masalah berapa banyak.”
Kemungkinan besar, kinerja pabrik-pabrik mesin akan lebih unggul, dan kenaikan harga saham bahkan mungkin melampaui pabrik-pabrik tekstil. Anda tahu, ada cukup banyak pabrik baru yang bermunculan akhir-akhir ini, dan mereka semua perlu membeli peralatan.”
Begitu dia selesai berbicara, orang lain langsung berteriak, “Ini tidak mungkin!”
“Ini tidak mungkin benar; kau pasti sedang mempermainkanku, kan?”
…
Saat satu demi satu bisnis mengungkapkan laporan keuangan mereka, seruan serupa menjadi semakin sering terdengar.
Merasa ada sesuatu yang tidak beres, Amexes dan Anthony, yang masih berada di pinggiran kerumunan, buru-buru menyelinap masuk ke tengah keramaian.
Namun sudah terlambat. Para investor yang telah menerima laporan tersebut, setelah kepanikan awal, mulai menjual saham mereka.
Pasar dibanjiri pesanan jual, hampir tidak ada pesanan beli yang terlihat. Semua investor di lokasi tahu bahwa pasar akan hancur.
Melihat situasi semakin tidak terkendali, sekelompok polisi yang telah bersiap sebelumnya muncul di tempat kejadian dan mulai menjaga ketertiban.
Pada penutupan hari itu, Bursa Saham Paris anjlok sebesar 8,6%, dengan beberapa saham turun setengahnya.
Ini baru permulaan. Perusahaan-perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan mereka hari ini hanyalah sebagian kecil, sedangkan sisanya dijadwalkan akan mengungkapkan laporan mereka pada minggu berikutnya.
Jika mayoritas berkinerja di bawah ekspektasi pasar, itu akan menjadi bencana yang sebenarnya. Apa yang terjadi sekarang hanyalah permulaan.
Namun, bahkan hidangan pembuka ini telah menghapus separuh keuntungan yang telah diperoleh Bursa Saham Paris selama enam bulan sebelumnya.
…
“`